Während sich der DAX trotz geopolitischer Unsicherheit in Reichweite seines Rekordhochs hält, erlebt die PNE-Aktie einen Ausverkauf. Der Grund liegt nicht im operativen Geschäft des Wind- und Solarparkentwicklers, sondern in enttäuschten Übernahmehoffnungen.
PNE verliert zeitweise rund ein Fünftel
Die Aktie des Wind- und Solarparkentwicklers PNE ist am Dienstagvormittag massiv eingebrochen. Gegen Mittag notierte das Papier auf Xetra bei rund 8 Euro und damit gut 19 Prozent unter dem Schlusskurs des Vortags. Noch am Montag hatte die Aussicht auf einen möglichen Komplettverkauf des Unternehmens für Übernahmefantasie gesorgt.
Am Montagabend folgte jedoch die Ernüchterung. PNE bestätigte in einer Ad-hoc-Mitteilung, dass der von dem Unternehmen initiierte Investorensuchprozess den Erwerb von bis zu 100 Prozent der Aktien umfasst. Das bisherige Marktinteresse deute allerdings darauf hin, dass potenzielle Erwerber Preisvorstellungen unterhalb des aktuellen Börsenkurses hätten. Deshalb sei derzeit ungewiss, ob überhaupt eine Transaktion zustande komme.
Genau darin liegt das Problem für Anleger: In den vergangenen Wochen hatte die Aktie von Spekulationen über einen lukrativen Verkauf profitiert. Mitte Juni war der Kurs bis auf 11,86 Euro gestiegen. Am Markt kursierten Erwartungen, wonach PNE bei einer Übernahme mit mehr als 1 Milliarde Euro bewertet werden könnte. Nach dem jetzigen Signal des Unternehmens wird ein entsprechender Übernahmeaufschlag zunehmend fraglich.
Bereits 2023 war ein Verkaufsversuch gescheitert. Damals hatte die von Morgan Stanley kontrollierte Photon Management GmbH den geplanten Verkauf ihres großen PNE-Anteils abgeblasen. Seitdem hat die Aktie mehr als die Hälfte ihres damaligen Wertes verloren. Ein Händler bezeichnete den Ausgang des aktuellen Prozesses angesichts der jüngsten Informationen als unsicher.
DAX bleibt trotz Iran-Sorgen robust
Der deutliche PNE-Absturz steht dabei im Kontrast zum Gesamtmarkt. Der DAX bewegte sich am Dienstag weiterhin in Nähe seines Rekordhochs. Zum Handelsstart legte der Leitindex zunächst 0,2 Prozent auf 26.383 Punkte zu. Unterstützung kommt insbesondere von einer bislang robusten Berichtssaison deutscher Konzerne.
Belastend bleibt dagegen der Nahostkonflikt. Die Hoffnung auf eine rasche Öffnung der Straße von Hormus hat zuletzt wieder abgenommen. Der Preis für ein Barrel Brent-Öl stieg am Morgen um rund 1,5 Prozent auf etwa 89 US-Dollar. Steigende Energiepreise könnten damit erneut zum Belastungsfaktor für Aktien werden.
Was bleibt
Der Kurssturz bei PNE zeigt, wie schnell Übernahmefantasie an der Börse wieder ausgepreist werden kann. Fundamentale Veränderungen des operativen Geschäfts hat das Unternehmen im Zusammenhang mit dem Verkaufsprozess nicht gemeldet. Entscheidend für die Aktie wird zunächst sein, ob sich doch noch ein Käufer findet – und welchen Preis dieser tatsächlich zu zahlen bereit ist.
Für den breiteren Markt bleibt das Bild dagegen bemerkenswert stabil: Selbst steigende Ölpreise und die Unsicherheit im Nahen Osten haben den DAX bislang nicht weit von seinem Rekordniveau entfernt.
Stefanie S. Klief
